에듀윌 광고의 비밀 : 지하철에 에듀윌 광고가 많이 붙는 이유?!

지하철을 타고 가다 보면 유난히 많이 보는 광고가 있습니다. 노란색 바탕에 검은색 글씨로 에듀윌이라고 적힌 에듀윌 광고입니다. 서경석씨가 모델로 나와서 "공무원 시험합격은 에듀윌!"로 시작하는 노래는 전국민이 다 알 정도로 유명합니다. 

 

삼성역에 있는 필드에 도착했다가 에듀윌 대형 전광판을 보고 문득 이런 생각이 들었습니다.

"에듀윌 광고비가 도대체 얼마일까?"

"왜 지하철 역사에는 이렇게 에듀윌 광고가 많은거지?"

그래서 에듀윌 재무제표에서 답을 찾아보기로 했습니다. 

---

1. 에듀윌 광고비는 얼마일까?

에듀윌 광고비는 1년에 얼마 정도일까요?

한 회사의 광고비 수준을 확인하려면 단순히 광고비만 보기 보다는 매출액의 몇 %를 광고비로 지출하는지 보는 것이 다른 회사들과 비교하기에도 좋고 더 의미가 있습니다. 에듀윌 재무제표를 보니 2021년과 2020년 에듀윌 광고비는 각각 395억원과 255억원입니다. 2020년대비 2021년에 무려 140억원이나 광고비가 증가했습니다.

손익계산서에서 매출액, 매출원가와 함께 금액이 큰 비용을 확인해보니 급여와 광고선전비가 포함이 됩니다. 그래서 이왕 궁금한 김에 각각의 비용이 매출액에서 차지하는 비중을 확인해 보았습니다. 

위의 그림을 보시면 2021년에는 매출원가보다도 광고비 비중이 더 큰 것을 확인할 수 있습니다. 매출액의 1/4을 광고선전비에 사용하고 있습니다. 2020년까지는 그래도 21% 수준이었던 광고비가 2021년에 비중이 갑자기 늘었네요. 그 이유가 궁금해서 추가적으로 확인을 해 보았습니다. 

 

답은 특수관계자 주석에서 찾을 수 있었습니다.

---

2. 지하철에서 에듀윌 광고가 많이 붙어 있는 이유?

에듀윌의 2021년도 감사보고서의 특수관계자 주석을 확인해보겠습니다.

보면 "(주)브랜드발전소"가 기타 특수관계자라고 되어 있고, 해당 회사로 2021년 중 152억원의 광고선전비가 지출되었음을 확인할 수 있습니다. 2020년에는 79억원 수준이었던 광고비가 약 2배가량 증가했네요. 

 

그러면 (주)브랜드발전소는 어떤 회사인지 한 번 확인해 보겠습니다. 

구글에서 (주)브랜드발전소라고 검색을 해서 사이트에 접속하니, 아래와 같은 화면이 나왔습니다.

그렇습니다. 바로 브랜드발전소는 지하철, 버스 등 광고를 전문으로 하고 있는 회사였습니다. 

수험생들의 경우 자동차 보다는 대중교통을 이용하는 경우가 많을 것이니 에듀윌 입장에서는 그들의 주요 타겟을 대상으로 지하철이나 버스 등에 광고를 하는 것이 효과적이라고 생각할 것입니다. 그리고 마침 특수관계자인 브랜드발전소가 이러한 영업을 하고 있으니 해당 회사를 통해서 광고를 한다면 일석이조이겠죠.

 

어떤 관계에서 특수관계자로 분류되었는지는 정확히 모르겠지만, 일반기업회계기준에 나온 특수관계자의 정의에 만족한다고 볼 수 있겠습니다.

그러면 광고비가 2020년대비 2021년에 많이 증가한건 왜 그런것일까요? 

정확하지는 않지만, 이에 대한 힌트는 현금흐름표에서 얻을 수 있을 것 같습니다.

2021년도 현금흐름표를 보면, 전년도에 토지, 건물 등을 취득했고 올해 집기비품 구매가 15억원 정도인 것으로 확인됩니다. 아마도 학원 규모를 늘린 것 같습니다. 그리고 올해 보증금 증가한 것도 46억원 정도로 확인이 됩니다. 학원 갯수가 늘고, 옥외 광고 등의 규모가 늘어난 것이 원인이지 않을까 생각됩니다.

---

단순히 떠오른 궁금증에 에듀윌이라는 회사의 재무제표를 보고 광고비 규모와 지하철 광고가 많은 이유에 대해서 알아보았습니다. 회사 재무상태표를 보니 여기 유동자산은 329억원인데 유동부채는 858억원으로 유동비율이 38%정도밖에 안 됩니다. 차입금 규모가 생각보다 큽니다.

 

학원에서 가장 중요한 건 강사진이라고 생각합니다만, 에듀윌은 강사진보다는 광고비에 투자를 많이하는 느낌입니다. 그래도 6년 연속 합격자1위라는 광고를 계속하고 있는 것을 보면 거짓은 아니겠죠. 단, 정확한 판단을 위해서는 단순히 합격자 수 보다는 합격율을 보는 것이 맞을 것 같습니다. 

끝. 

2022.08.31 - [재무제표 읽어주는 남자] - 케이씨씨글라스(344820) 2022년 반기재무제표 분석

케이씨씨글라스(344820) 2022년 반기재무제표 분석

2022.08.23 - [재무제표 읽어주는 남자] - 슈피겐코리아 2021년 재무제표 분석

슈피겐코리아 2021년 재무제표 분석